Conformément à l'analyse approfondie d'Hubert Horan sur l'économie d'Uber, les pertes de la société de transport locale se sont accrues, démontrant à nouveau qu'elle n'a aucun chemin vers la rentabilité. Par Wolf Richter, éditeur de Wolf Street. Publié à l'origine sur Wolf Street Brûler de l'argent est facile; Il est assez inflammable et monte en fumée. Voilà, en résumé, la philosophie de la croissance à tout prix. » Le chiffre d'affaires total d'Uber a augmenté de 29% pour atteindre 3,81 milliards de dollars au troisième trimestre par rapport à l'année précédente, a annoncé la société cet après-midi. Et c'est une très bonne croissance des revenus. Mais pour obtenir cette croissance des revenus, la société a tout mis en œuvre. Les dépenses ont donc augmenté encore plus rapidement et la perte d'exploitation a explosé. Revenus par segment: Revenus de covoiturage: + 19% à 2,9 milliards de dollars. Revenus mange: + 64% à 645 millions $ Revenus du fret: + 78% à 218 millions $ ATG et autres technologies: 17 millions de dollars Et voici ce qu'il y a lancé: les coûts et les dépenses totales ont grimpé de 33% pour atteindre 4,92 milliards de dollars. Cela comprend 401 millions de dollars que la société a versés à ses employés en rémunération à base d'actions. En d'autres termes, pour obtenir une augmentation de 969 millions de dollars des revenus, l'entreprise a dépensé 1,2 milliard de dollars supplémentaires. À ce rythme, lorsque les dépenses augmenteront plus vite que les revenus, il y aura un problème pour arriver à ce point mort mythique de la façon dont la société est structurée actuellement. En raison de l'augmentation des dépenses plus rapide que les revenus, sa perte d'exploitation a grimpé de 45% pour atteindre 1,11 milliard de dollars. Sa perte nette - après les intérêts débiteurs, les autres revenus, les pertes sur placements en actions et les provisions pour impôts sur les bénéfices - a augmenté de 18% pour atteindre 1,16 milliard de dollars, contre 986 millions de dollars il y a un an. Les flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation ont été de 878 millions de dollars négatifs au cours du trimestre, portant la consommation de trésorerie jusqu'à présent cette année à 2,52 milliards de dollars. Mais ne vous inquiétez pas: il a beaucoup de liquidités pour les investisseurs à dépenser, grâce à de nombreuses levées de fonds, aux fonds levés lors de l'introduction en bourse et à certaines dettes monstres. À la fin du trimestre, il lui restait encore 12,6 milliards de dollars à dépenser. Une grande partie de cet argent est emprunté: Uber a une dette à long terme de 5,7 milliards de dollars. Ces créanciers - malgré les cotes de crédit de la jonque profonde d'Uber - ne sont pas inquiets tant qu'Uber a suffisamment de liquidités sur son bilan pour rembourser et rembourser la dette et un prix des actions suffisamment élevé pour émettre plus d'actions et utiliser le produit au service la dette. Les créanciers deviennent très nerveux quand ni l'argent ni un prix élevé des actions ne sont disponibles pour les renflouer. C'est donc ce qu'ils gardent les yeux rivés. Uber a été fondée il y a plus de 10 ans. Il compte environ 27 000 employés - bien qu'il y ait eu des vagues de licenciements cette année, dont 350 autres il y a deux semaines. Il a brûlé d'énormes quantités de liquidités pour les investisseurs au fil des ans. Et pourtant, il est plus loin que jamais de réaliser un profit. Dans une brève interview sur CNBC aujourd'hui, le PDG Dara Khosrowshahi a déclaré que la société visait la rentabilité du BAIIA ajusté "en 2021. Nous savons qu'il y a une attente de rentabilité, et nous prévoyons de livrer pour 2021". Nous n'avons pas finalisé notre planification, et cela va demander beaucoup de travail à beaucoup de gens, mais nous visons en fait 2021 pour la rentabilité du BAIIA ajusté pour l'année », a-t-il déclaré. Que signifie réellement la rentabilité d'EBITDA ajusté d'Uber? Cela signifie que si Uber atteint le seuil de rentabilité sur la base de cet EBITDA ajusté, il perdra encore une tonne d'argent. EBITDA ajusté ”élimine beaucoup de mauvaises choses. Le BAIIA non ajusté (bénéfice avant intérêts, impôts, amortissement et amortissement) est une mesure assez standard du flux de trésorerie d'exploitation, et non du bénéfice. Les créanciers l'utilisent pour voir si une entreprise peut effectuer ses paiements d'intérêts à court et moyen terme. Dans le cas d'Uber, il y a un EBITDA ajusté. » Et dans sa publication des résultats en bas, Uber répertorie toutes les mauvaises choses qu'il en exclut. Voici les biggies des mauvaises choses qui sont exclues: Amortissement des immobilisations corporelles et amortissement des actifs incorporels: mais les actifs amortis peuvent devoir être remplacés à l'avenir, et le BAIIA ajusté ne reflète pas toutes les dépenses en espèces pour ces remplacements ou pour de nouvelles dépenses en capital; » La charge de rémunération à base d'actions, qui a été et continuera d'être dans un avenir prévisible, une charge récurrente importante dans notre entreprise et une partie importante de notre stratégie de rémunération »; Autres éléments «qui ne sont pas représentatifs de notre performance opérationnelle continue»; alors la merde arrive, et ça ne compte pas. Certaines modifications et règlements juridiques, fiscaux et réglementaires des réserves qui peuvent réduire les liquidités dont nous disposons. » Dont il y en a eu beaucoup, étant donné tous les scandales et les problèmes avec les lois du travail et les règlements de taxi dans diverses juridictions. Donc, si Uber parvient à la rentabilité de l'EBITDA ajusté »d'ici 2021, elle perdra encore une tonne d'argent, et ce sera loin de la rentabilité réelle, et elle sera encore plus éloignée d'une rentabilité réelle significative qui créerait une sorte de gains raisonnables multiples selon les besoins d'une société de taxi et de livraison. Les actions sont en baisse de 5,2% dans les échanges après les heures, actuellement à 29,49 $, en baisse de 37% par rapport à leur sommet de juin. Vous devez admirer le courage de créer quelque chose d'aussi gros qui brûle autant d'argent des investisseurs depuis une décennie et sur une base continue, et qui n'a pas encore compris comment faire un vrai profit, et n'a apparemment aucun plan de Ce faisant. Brûler de l'argent est facile; il est assez inflammable et monte en fumée. Bâtir une entreprise rentable dans un environnement concurrentiel, c'est difficile. Navigation après Le Rev Kev Stadiste vlade Colonel Smithers Je vous écrirai en privé à ce sujet en ce qui concerne le cabinet que nous connaissons bien. cnchal On dirait un changement de mer pour moi. Dans un avenir proche, Pirate Equity, grâce au financement généreux des fonds de pension du secteur public, peut acheter cette barge à ordures annuelle de Nimitz pour une fraction de centime sur le dollar et faire un revirement en triplant les tarifs Uber et en facturant des frais de type ambulance en livrant un hamburger à 5 $ pour 40 $ Les milléniaux achèteront probablement encore à ce prix, car ils ont perdu tout sens des proportions, croyant que la nourriture est entièrement formée dans un sac à la porte. Ignacio Moelicious curlydan Peut-être ont-ils besoin d'une application pour gérer à distance les fonctions locales :) Paul Harvey 0swald Été Exactement. Paging emplois David Graeber et BS. Cela va au techno-féodalisme de la vallée. La royauté », fondateurs et PDG, doivent surpasser les dépenses en image et garder leurs courtisans adorateurs et diffuser l'évangile techno-féodal. De plus, c'est une application qui a du mal à se développer à l'échelle mondiale et son espoir pour l'avenir repose sur un fantasme d'automatisation qui nécessiterait que la majorité des humains abandonnent la conduite et la reconstruction de l'ensemble de l'infrastructure des transports. Richard Hershberger par exemple ewmayer ChrisPacific Et pourtant, il vaut toujours environ 50 milliards de dollars selon le marché, et cela depuis un certain temps maintenant. Il est tanké, mais pas encore assez. Ceci pour une entreprise dont le plan à long terme est «des voitures robotisées volantes viendront nous sauver». Cela ne m'aide pas à surmonter mes soupçons selon lesquels les marchés financiers sont principalement un mécanisme de retrait pour les escrocs. Matthew G. Saroff Cela me semble une fraude. wilroncanada Nous avons vécu un peu d'ex-uber ici en Colombie-Britannique. Uber pensait, semble-t-il, qu'ils allaient pouvoir entrer et prendre le relais après leur propagande nue, y compris les efforts d'une organisation de consommateurs d'astroturf pour le covoiturage », ainsi que le boosterisme considérable et constant du réseau CTV dans le Province. Elle possède l'une des trois stations de télévision à Vancouver, la seule station appartenant à un réseau à Victoria (il y a une station indépendante appartenant à des travailleurs locaux, qui a été principalement neutre), ainsi que les principales stations de radio dans les deux villes. La province a été accusée à maintes reprises de se traîner les pieds, ce qui, à mon avis, est en partie vrai, je suis très heureux de le dire. Ils ont établi des règles pour qu'Uber démarre ici, y compris des demandes de permis de classe 4 (chauffeur de taxi) pour tous les chauffeurs-entrepreneurs indépendants »ainsi que d'autres règles fiscales. Mais Uber sera probablement sur les routes à Vancouver, Victoria et peut-être dans certaines villes de la vallée de l'Okanagan avant Noël.